細價股股災的啟示

6月27日恆生指數輕微下跌31點,表面上風平浪靜,但原來卻爆發了一場細價股股災。多隻細價股(包括主板及創業板上市股份)在當日大幅下跌,有些甚至暴跌8至9成,單日蒸發市值超過400億元。這些股份在過去一段時間都曾經大幅上升,如果投資者以為趁勢追入可以賺快錢,現在可能變成血本無歸!

市場人士對這次細價股股災的原因有不同解釋,例如莊家資金鏈中斷、證券行追孖展不果所以即時洗倉、股份互控連鎖效應、內地銀行年結資金緊張、市場傳聞監管機構將推出新的監管措施等等。真正原因有待查證,但這些大幅下跌的股份都有一些共通點,包括股權高度集中、不同公司及上市券商之間存在多重關聯、成交量小和公眾持股量少等,這些特點容易導致股價極度波動及市場失當行為。

細價股一般股價波幅大,下跌速度可以十分驚人,尤其是股權高度集中於少數股東的股票,即使少量股份成交,股價亦可能大幅波動。所以炒賣細價股風險十分高,隨時令散戶措手不及,損失慘重。

投資前必須做足功課,量力而為,避免借錢投資(包括做孖展),也不要抱著博一博的心態投機炒買。如果你打算投資一隻股票,應先了解該公司的背景及基本因素,以及衡量有關的風險。選擇股票時,應特別小心有以下情況的公司﹕

  • 股價大上大落
  • 成交量稀疏
  • 股權高度集中
  • 不同公司及上市券商之間存在多重關聯
  • 大量股份抵押作借貸
  • 實質業務薄弱
  • 信息不透明
  • 財務不健全
  • 負債過高
  • 企業管治不佳
  • 管理層不穩定
  • 核數師不正常撤換
  • 核數師就財務報告發出保留意見或拒絕發表意見

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作者簡介

錢生

我今年47歲,是一位貿易經理。作為一家之主,我精於理財,耳聽八方,不時了解有關金融投資以及保險產品和服務的最新消息,我的家人及朋友都喜歡問我有關金融及理財的意見。財務策劃有助達致人生的各個財務目標;我認為越早展開財務策劃,就可以越早得益!所以我一早已向兩個孩子灌輸正確的理財概念。