非人民币计价基金的人民币股份类别

人民币
风险
产品特点

重点讯息:

  • 一只基金可能有不同的股份类别,例如股份类别的货币单位与基金计价的货币单位(一般称为基金的本币)并不相同。
  • 若干非以人民币为本币而其相关资产并非或只是有限度以人民币计价的基金,可能会发行人民币股份类别。
  • 尽管人民币股份类别给予香港的散户投资者另一项投资人民币的选择,但投资于非人民币为本币而其相关资产并非或只是有限度以人民币计价的基金所发售的人民币股份类别,须明白涉及的主要风险。
  • 非人民币为本币而其相关资产并非或只是有限度以人民币计价的基金所发售的人民币股份类别,涉及甚么主要风险?

    人民币的货币风险

    • 人民币现时不可自由兑换,并受制于内地当局实施的外汇管制政策及限制。
    • 与任何其他货币一样,不能保证人民币将不会贬值。
    • 并非以人民币为本币的投资者(如香港投资者),在投资人民币股份类别时可能须将港币或其他货币兑换为人民币,其后亦须将赎回人民币所得款项及/或人民币派息(如有)兑换为港币或其他货币;因此将会产生货币汇兑成本并可能带来损失,视乎人民币兑港币或其他货币的汇率走势而定。
    • 人民币股份类别一般参考离岸人民币(称为「CNH」)而非在岸人民币(称为「CNY」)的价值计值。CNH及CNY虽属相同货币,但有关货币在不同、分开及独立运作的市场上买卖。因此,CNH与CNY汇率未必相同,汇率走势亦可能不一样。
    • (适用于没有对冲的人民币股份类别)视乎人民币相对于基金的本币及/或基金相关资产的其他计价货币(非人民币)的汇率走势而定,可能涉及以下风险:
      (i) 即使非人民币计价的相关资产在价值上录得收益或并无亏损,投资者仍可能蒙受损失;或
      (ii) 假如基金的非人民币计价相关资产的价值下跌,投资者的损失可能更大。

    货币对冲风险(适用于已对冲的人民币股份类别)

    • 基金可以尝试对冲人民币兑换基金的本币及/或基金相关资产的计价货币(非人民币)的货币汇兑风险。对冲的交易成本会于已对冲的人民币股份类别的基金单位资产净值中反映,因此,已对冲人民币股份类别基金单位的投资者将要承担该等对冲成本,而有关成本可能相当巨大,视乎当前市况而定。
    • 假如对冲工具的交易对手违约,已对冲的人民币股份类别的投资者可能承受未对冲的人民币货币汇兑风险,并因此令亏损扩大。
    • 另外,不能保证对冲策略将会有效,投资者可能仍须承受上述未对冲的人民币股份类别所涉及的人民币货币汇兑风险。
    • 尽管基金本币及/或基金相关资产的计价货币(非人民币)兑人民币的价值下跌时,对冲策略可提供保障,但另一方面,假如基金本币及/或基金相关资产的计价货币(非人民币)兑人民币升值,投资者将不能从已对冲的人民币股份类别赚取任何潜在价值收益。

    投资者赎回投资及/或收取派息(如有)时未必能获得人民币款项

    • 于投资前,请务必细阅销售文件,确定你是否将会以人民币收取赎回所得款项及派息(如有)。
    • 由于人民币设有外汇管制及限制,如基金所有或大部份的相关资产并非以人民币计价,则未必能够及时取得足够的人民币以应付人民币股份类别的赎回要求及/或支付派息(如有)。
    • 因此,即使基金有意以人民币向人民币股份类别的投资者支付赎回所得款项及/或派息,投资者于赎回投资或收取派息时,亦未必能收取人民币款项。假如基金未有足够人民币作货币兑换,为赎回款项进行结算,则以人民币支付赎回所得款项有可能会延误。

    其他风险

    • 投资者应考虑基金的其他特定风险,有关风险视乎基金的性质及其投资目标而定。于作出投资决定前,投资者应留意销售文件所载的风险因素,如有需要,应寻求专业意见。
  • 如何得悉非人民币为本币的基金是否设有人民币股份类别?

    投资者可查阅基金的销售文件,包括产品资料概要,了解基金发售的各种股份类别。请注意,不同的股份类别有不同的特点(例如不同的货币单位、派息政策及收费结构),因此不同的股份类别的相关风险亦有所不同。

  • 投资此类产品前,应从哪一方面考虑?
    • 投资者应注意,基金发行人民币股份类别不一定意味基金本身以人民币计价及/或其相关资产是以人民币计价。若干非以人民币为本币的的基金即使只有有限、甚至并无人民币计价的相关资产,亦可发行人民币股份类别。
    • 与投资任何产品一样,在进行任何投资前,应了解基金的性质、投资目标及策略、主要特色、收费结构及风险,评估基金是否切合投资者自身的投资需要及风险承受能力。
    • 你应阅读基金的销售文件,了解基金以何种货币为本币,以及基金会否投资任何以人民币计价的相关资产及有关投资额;考虑不同层面的货币风险(即基金的本币、股份类别货币及基金相关资产的计价货币)可能对你投资于人民币股份类别造成的影响;以及考虑人民币股份类别的其他特定风险。基金亦可能涉及其他特定风险,视乎基金的性质及其投资目标而定。
    • 亦请注意,人民币股份类别的投资不一定为你带来人民币升值(如有)的好处。
    • 如有疑问,应寻求专业意见。