收市竞价交易时段

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香港交易所于2016年7月25日起增设一个8-10分钟适用于所有股票及基金的收市竞价交易时段,让有需要以收市价买卖证券的投资者,例如指数追踪基金经理,可以用收市价进行买卖。

收市价—可完成最多交易的价格

收市竞价交易时段是一种以单一价格竞价的交易机制,买家和卖家在该时段输入买卖订单,而交易系统在收集有关的订单后,会因应订单的互动,得出一个可以完成最多交易的价格,即收市价。之后,按照买卖盘类别、价格和时间的排序,买卖订单会以这个单一价格依次进行配对和交易。

主要特点

  • 适用于所有股票及基金:股票包括预托证券、投资公司、优先股及合订证券。基金包括交易所买卖基金(ETFs)及房地产投资信托基金(REITs)。
  • 价格限制:买卖盘的价格输入设有限制,令有关证券的收市价不会超出其参考价格5%。
  • 随机收市:4时08分至4时10分期间随时收市,实际收市时间由系统随机决定。
  • 买卖盘类别:只可以输入竞价盘及竞价限价盘。
  • 沽空:可以用不低于收市竞价交易时段参考价的价格发出沽空指示。
  • 交易时间:实施收市竞价交易时段后,证券市场(所有适用收市竞价交易的证券)的交易时间会延长8-10分钟,例如全日市的收市时间会由下午4时,最长延至4时10分。至于衍生产品市场的股票指数期货及期权、货币期货和商品期货的收市时间,以及夜期的开市时间,亦会有所改变。

你可参阅香港交易所的收市竞价交易时段网站,以了解该机制的更多特点和运作详情。

虽然收市竞价交易时段设有价格限制及随机收市等措施,以避免证券价格波动,但有关证券的收市价仍可能会偏离其参考价格最多5%,可能会对其相关的衍生产品带来影响。

知多点:买卖盘类别

  • 竞价盘:是没有指定价格的买卖盘。在收市竞价交易时段中,如果可以配对,竞价盘会以收市价进行配对和交易。在配对次序中,竞价盘会占较优先的位置。
  • 竞价限价盘:是有指定价格的买卖盘。在收市竞价交易时段中,指定价格等同或高于收市价的买盘,而指定价格等同或低于收市价的卖盘,或可以按收市价进行配对和交易。但如收市价差于指定价格,有关的竞价限价盘则不会进行配对和交易。在配对次序中,竞价限价盘会后于竞价盘。
  • 限价盘:限价盘只适用于早市、延续早市和午市的交易时段,是只可以用指定的价格,买入或卖出证券的买卖盘。卖盘的价格不可低于最佳买入价(如有),而买盘的价格不可高于最佳卖出价(如有)。